Bienvenue dans le monde fascinant des options en bourse ! Si vous êtes un investisseur axé sur les dividendes, à la recherche de moyens innovants pour maximiser vos revenus, vous êtes au bon endroit. Dans cet article, nous allons explorer comment les options peuvent être utilisées de manière stratégique pour compléter une approche axée sur les dividendes. Préparez vous à découvrir comment doubler votre rendement grâce aux primes d’options.

J’explique les options dans l’article ci-dessus. Mais pour rappel : Une option est un contrat qui donne à son détenteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter (option d’achat) ou de vendre (option de vente) un actif sous-jacent à un prix convenu à l’avance (le prix d’exercice) avant une date d’échéance spécifiée.

Options de Vente Couvertes :

En écrivant des options de vente couvertes, vous vous engagez à vendre vos actions au prix d’exercice convenu si l’option est exercée par l’acheteur. En échange, vous percevez une prime. Si l’option expire sans être exercée, vous conservez la prime ainsi que vos actions.

La Vente de Call Couvert : la magie d’un second dividende grâce aux options

Imaginez que vous possédez des actions d’une entreprise fiable et génératrice de dividendes. Vous croyez en sa solidité à long terme, mais vous vous dites qu’il doit bien y avoir un moyen de tirer profit de vos actions même lorsque le marché est stagnant.  C’est là qu’intervient la vente de call couvert. Puisqu’il s’agit d’une stratégie de revenu axée sur les entreprises à dividendes prenons un exemple connu celui de Total Energies.

Voici comment cela fonctionne : vous détenez 100 actions de Total Énergies qui verse un dividende deux fois par an (dernièrement en Septembre et en Janvier). Vous pensez que le cours de son action ne va pas beaucoup fluctuer à court terme. Vous vendez alors un call option (une option d’achat) sur vos actions Total Énergies à un prix spécifié, appelé le prix d’exercice. En échange de cette option, vous recevez une prime.

Exemple réel :

Si l’on va plus loin dans l’exemple depuis le début de 2024 Total Énergies (TTE) a oscillé entre 57,45 et 63,00 Euros. L’action cotait à 59,80 Euros quand j’écrivais ces ligne. Et bien vous pouvez décider de vendre un call à 63 Euros de prix d’exercice, un date d’échéance au 14 mai. Et pour cela vous allez toucher environ 60 Euros. Soit environ 1% de la valeur des actions. Donc en quelque sorte 1% de dividende supplémentaire en 75 jours. Faites l’opération 4 fois par an et vous avez ajouté 4% de “dividende”. Le rendement estimé en 2024 (à l’heure ou j’écris ces lignes) est d’environ 5,30%. Donc avec les options vous pouvez quasiment doubler votre rendement.

Le prix d’exercice choisi est relativement élevé. Vous pourriez choisir d’être plus agressif et toucher une plus forte prime, mais avec le risque d’être exercé (c’est à dire vendre ses actions).

Scénarios possibles :

Maintenant, examinons les scénarios possibles :

Si le cours de Total Énergies reste inférieur à 63 Euros à l’échéance de l’option, l’option expire sans valeur, et vous conservez la prime de 60 Euros. De plus, vous conservez vos actions et continuez à recevoir les dividendes. 

Si le cours de Total Énergies dépasse 63 Euros à l’échéance de l’option, l’option est exercée, et vous vendez vos actions au prix convenu de 63 Euros. Normalement vous encaissez donc un bénéfice sur l’appréciation du cours de l’action depuis votre achat initial, en plus de la prime que vous avez reçue.

Les Risques et les Avantages : Un Équilibre Délicat

Maintenant, avant de vous lancer tête baissée dans la vente de calls couverts, il est important de comprendre les risques et les avantages de cette stratégie.

Risques :

• Si le cours de l’action dépasse le prix d’exercice au moment de l’expiration de l’option, l’acheteur de l’option pourrait exercer son droit d’acheter vos actions à un prix inférieur au cours du marché, ce qui signifie que vous pourriez manquer des gains potentiels.
• En cas de baisse significative du cours de l’action, la prime que vous avez reçue pour la vente de l’option peut ne pas suffire à compenser les pertes sur vos actions.

Avantages :

• Vous recevez une prime immédiate pour la vente de l’option, ce qui augmente vos rendements même si le cours de l’action reste stable.
• Si le cours de l’action reste en dessous du prix d’exercice à l’expiration de l’option, vous conservez vos actions et vous pouvez continuer à percevoir les dividendes.

La chose a ne JAMAIS faire : les ventes de calls à découvert

Lorsque vous vendez un call à découvert, vous ne possédez pas le paquet de 100 actions. Si le prix de l’actif augmente significativement, votre perte potentielle est virtuellement illimitée. Puisque vous devez acheter l’actif sur le marché pour le vendre à un prix inférieur, générant ainsi une perte nette. Ceci est une recette pour la banqueroute.

Il faut toujours détenir les actions (ou un autre call) avant de vendre un call. Votre vente de call doit toujours être couverte.

Conclusion : Le Jeu des Calls Couverts – À Vous de Jouer !

Et voilà, vous êtes maintenant armé de connaissances sur la stratégie des ventes de calls couverts. En utilisant les options de manière stratégique, vous pouvez augmenter vos revenus provenant des dividendes tout en conservant vos positions dans des entreprises de qualité. Cependant, il est essentiel de comprendre les risques associés à l’écriture d’options et de ne les utiliser que si elles correspondent à votre tolérance au risque et à vos objectifs d’investissement.

Alors, prêt à jongler avec les options et à gonfler vos rendements sur les entreprises à dividendes ? Sur quelle entreprise êtes vous prêts à utiliser les ventes de calls ?À vous de jouer !