L’investissement dans la croissance, l’art de repérer les entreprises à fort potentiel avant qu’elles ne décollent, a été la coqueluche de Wall Street pendant des décennies. Imaginez-vous surfer sur la vague de l’innovation, investissant dans les futurs géants avant même qu’ils ne fassent les gros titres. Tel est l’attrait de l’investissement dans la croissance – une stratégie aussi excitante que gratifiante. Une des stratégies les plus risquées mais qui peut aussi rapporter très gros.

Dans un monde où la technologie perturbe les industries du jour au lendemain et où l’information se propage à la vitesse de la lumière, l’investissement traditionnel dans la croissance peut-il toujours se maintenir ? Rejoignez nous dans un voyage à travers l’espace de l’investissement dans la croissance et découvrez s’il est adapté à votre portefeuille et votre profile. Et aussi s’il permet de battre le marché.

Tout le monde en parle mais c’est quoi l’investissement axé sur la croissance ?

Fondamentalement, l’investissement dans la croissance consiste à identifier les entreprises ayant le potentiel d’expansion rapide et à capitaliser sur cette croissance. Contrairement à son homologue, l’investissement dans la valeur (article ici), qui cherche des actions sous-évaluées, l’investissement dans la croissance se concentre sur le potentiel de gains futurs. Il s’agit de trouver le prochain Amazon ou Google alors qu’ils sont encore dans leur enfance et de profiter de leur succès pour réaliser des gains astronomiques.

Alors que l’investissement dans la croissance peut partager certaines similitudes avec l’investissement momentum, où les investisseurs poursuivent des actions avec des tendances de prix à la hausse, sa fondation repose sur l’analyse fondamentale. Au lieu de se concentrer uniquement sur les chiffres financiers actuels, les investisseurs dans la croissance analysent des facteurs tels que le potentiel de croissance. Les tendances et opportunités économiques. Les avantages concurrentiels de l’entreprises en croissance et notamment ses avances technologiques. Et aussi sur la capacité de l’entreprise à battre la concurrence et assurer son développement. En général ces entreprises sont dirigées par des managers brillants voire des visionnaires.

Les 3 piliers du growth investing :

• S’adapter à la “disruption” : L’investissement dans la croissance prospère sur l’innovation et la disruption. Il s’agit d’identifier les entreprises à l’avant-garde du changement et de parier sur leur capacité à révolutionner leurs industries respectives. Il faut être capable de sentir les tendances.
• Penser à Long Terme : La patience est essentielle dans l’investissement dans la croissance. Alors que certaines entreprises peuvent connaître une croissance rapide à court terme, les véritables récompenses viennent souvent du maintien de ces investissements pendant des années alors qu’ils continuent à dominer leurs marchés. Par exemple, des entreprises comme Nvidia ou Tesla ont un jour était au bord de la faillite avant d’exploser. Aussi il faut accepter que les dirigeants investissent pour l’avenir et que les bénéfices interviendront dans plusieurs années.
• Diversifier de manière intelligente : Alors que les actions de croissance peuvent offrir des rendements substantiels, elles sont également plus volatiles et plus risquées. Diversifier votre portefeuille à travers différents secteurs et industries peut aider à atténuer les risques tout en maximisant les gains potentiels.

Les superpouvoirs de l’investissement axé sur la croissance

1- Potentiel Illimité : L’attrait de l’investissement dans la croissance réside dans son potentiel de gains explosifs. Investir dans les bonnes actions de croissance tôt peut entraîner des gains astronomiques à mesure que ces entreprises atteignent de nouveaux sommets. La beauté de cette stratégie est qu’une seule action bien senti peut vous rendre riche. Si vous aviez investi dans Amazon à son introduction en bourse vous auriez réalisé une performance de 143 000%. Avec 10 000 USD vous auriez aujourd’hui 14 millions de dollars. Soit certainement une bonne retraite et la possibilité de mettre à l’abri quelques générations.

2- Surfer sur la Vague : Investir dans les actions de croissance vous permet de faire partie de la prochaine grande tendance. Que ce soit des technologies révolutionnaires, des marchés émergents ou des tendances de consommation en évolution, l’investissement dans la croissance vous permet de surfer sur la vague de l’innovation et d’être à l’avant-garde du changement. En investissant dans des entreprises de croissance il est improbable que vous restiez sur le bord de la route avec des titres obsolètes.

3- Battre le Marché : Comme on le verra plus loin, historiquement, les actions de croissance ont surperformé le marché plus large sur le long terme. En investissant dans des entreprises à fort potentiel de croissance, vous vous positionnez pour des rendements supérieurs à la moyenne par rapport à des stratégies d’investissement plus conservatrices.

Les difficultés du growth investing

1- Valorisation: L’un des plus grands défis de l’investissement dans la croissance est de valoriser avec précision les entreprises dont l’avenir est incertain. Déterminer un prix équitable pour une action à forte croissance nécessite de prévoir les bénéfices futurs et de les actualiser à la valeur actuelle, une tâche remplie d’incertitudes. Il faut avoir un peu de chance.

2-Volatilité : Avec un grand potentiel vient un grand risque. Les actions de croissance sont intrinsèquement plus volatiles que leurs homologues de valeur, ce qui signifie qu’elles peuvent connaître des fluctuations de prix importantes en réponse aux conditions du marché ou aux performances de l’entreprise. Il faut avoir l’estomac bien accroché. Pour revenir à Amazon elle a perdu plus de 90% de sa valeur. Article disponible ici.

3- Repérer les entreprises de croissance est un grand défi, car il n’y a pas de critère universellement accepté pour déterminer qu’une entreprise appartient à cette catégorie. Il est beaucoup plus dur de se baser sur des informations chiffrées pour les entreprises de croissance. Il faut être capable d’avoir un sens sur le futur. Et même si ces chiffres sont bons comment savoir que l’entreprise A sera encore là dans 10 ans alors que sa concurrente B aura fait faillite.

A partir de quand et combien une entreprise est considérée comme de croissance ?

En ce qui concerne le pourcentage de croissance nécessaire pour qu’une entreprise soit classée comme une entreprise de croissance, il n’y a pas de chiffre spécifique. Cela dépendra de divers facteurs, notamment du secteur dans lequel l’entreprise opère, de son stade de développement, et des normes de l’industrie. En général, une croissance annuelle solide des revenus et des bénéfices d’au moins 15 à 20 % peut être considérée comme un indicateur de croissance, mais cela peut varier en fonction du contexte.

Une performance très solide mais…

Sur les 10 dernières années il est indéniable que l’investissement axé sur la croissance a pulvérisé l’investissement axé sur la valeur. Prenons comme exemple l’ETF SPYG qui se concentre sur les entreprises de croissance du S&P500. Sur les 10 dernières années :

SPYG (croissance) : 195%

S&P 500 : 147%

SPYV (valeur) : 96%

On voit ici que l’ETF de croissance a battu l’indice de référence d’environ 2% par an pendant 10 ans. Avec les intérêts composés cela représente un écart de presque 50% sur 10 ans. Sur une période de 20 ans la performance est encore plus exacerbée. La stratégie de croissance ayant pris 508% alors que la S&P 500 a seulement cru de 321% sur la même période.

L’explication de cette belle performance des entreprises de croissance est sans doute à chercher dans la nouvelle économie (oui je sais certains parleront aussi des taux d’intérêts). Aujourd’hui les entreprises de croissance allient croissance et qualité. Les entreprises les plus puissantes et profitables du Monde sont souvent des entreprises de croissance. Elles tirent le marché vers le haut.

Attention aux vendeurs de révolutions technologique

Le fonds Ark Invest de Cathy Wood est souvent considéré comme le fond ultime de croissance. Il faut bien faire attention car être un fonds qui investit dans les entreprises révolutionnaires à forte croissance ne veut pas dire bonne performance boursière. Depuis son lancement en 2014 ce fonds a très légèrement sous performé le S&P 500 (pour 7%).

Quel type d’investisseur la stratégie axé sur la croissance ?

Voici quelques caractéristiques de l’investisseur pour qui cette approche peut être adaptée.

• Investisseur à long terme : Le growth investing nécessite souvent une perspective à long terme, car les entreprises de croissance peuvent nécessiter du temps pour réaliser leur plein potentiel et augmenter leur valeur. Les investisseurs qui cherchent à investir sur de nombreuses années plutôt que sur des périodes courtes peuvent être bien adaptés à cette approche. Le long terme c’est au minimum 5 ans en bourse.
• Tolérance au risque : Les actions de croissance sont les plus volatiles du marché. Les investisseurs qui sont à l’aise avec une certaine dose de volatilité sur le marché et qui ont une tolérance au risque élevée peuvent être plus aptes à investir dans des actions de croissance.
• Capacité à tolérer l’incertitude : Les entreprises de croissance opèrent souvent dans des industries en évolution rapide et peuvent être confrontées à une incertitude quant à leur avenir. Les investisseurs qui sont à l’aise avec cette incertitude et qui ont confiance dans leur capacité à évaluer les perspectives de croissance des entreprises peuvent être bien adaptés à cette approche.

Avoir une vision du futur :

• Conviction dans les tendances émergentes : Les investisseurs qui ont confiance dans leur capacité à identifier les tendances émergentes et à choisir des entreprises susceptibles de bénéficier de ces tendances peuvent tirer parti de l’investissement axé sur la croissance. Des personnes qui ont le flair pour repérer de nouvelles tendances. Et surtout savoir celles qui sont faites pour rester et celles qui sont des modes passagères. Cela nécessite souvent une recherche approfondie et une compréhension des industries en évolution rapide.

En résumé quelqu’un qui est patient et est capable d’avoir une vision à long terme. Une personne qui identifie bien le futur de l’économie. Un investisseur qui parvient à identifier des jeunes pousses les entreprises qui deviendront des arbres qui montent au ciel et celles destinées à ne rien faire. Cela demande aussi beaucoup de travail. Ce n’est pas si facile d’être un superhéros.

L’investissement axé sur la croissance une approche excitante et qui rapporte :

Bien que le paysage puisse changer, une chose reste constante – l’attrait de la croissance, le frisson de la découverte et le potentiel de rendements exceptionnels. Que vous soyez un investisseur chevronné ou que vous plongiez simplement dans le monde de la finance, l’investissement dans la croissance offre un monde d’opportunités pour ceux qui sont assez courageux pour les saisir. La performance peut être fantastique mais cette stratégie demande beaucoup de travail. Ainsi que de la chance et du flair. Ceci tous les gagnants ont tenté leurs chances.

Pour approfondir le monde de l’investissement dans la croissance, envisagez d’explorer des œuvres renommées telles que « Common Stocks and Uncommon Profits » de Philip Fisher (1958). Le livre date mais il est plein de bon sens. Il explore en profondeur les principes du Growth Investing et fournit des conseils pratiques pour identifier les prochaines stars du marché. Ou bien « The Upstarts: How Uber, Airbnb, and the Killer Companies of the New Silicon Valley Are Changing the World » par Brad Stone (2017) pour cultiver votre flair. De plus, surveillez les tendances de l’industrie, restez informé et ne cessez jamais de rechercher la prochaine grande opportunité. Après tout, dans le monde de l’investissement dans la croissance, seul le ciel est la limite (« sky is the limit »).

N’hésitez pas à mettre en commentaire les entreprises qui vous semblent les plus prometteuses pour le futur.